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巴西美妝巨頭 Natura 以換股模式收購雅芳集團,躍居全球第四大美妝集團
來源:華麗志    作者:江帆2019-05-27 15:45
摘要:巴西美妝巨頭 Natura & Co 表示,已經與Avon Products Inc(雅芳集團)達成協議,將通過股權交換的模式收購后者。


Natura 將以每 0.3股 Natura 股權交換1股雅芳股權的比例,收購雅芳集團的全部股權。根據此次交易的價格計算,雅芳集團當前市值約為20億美元,相比5月21日閉市時的價格溢價28%。


交易完成之后,Natura 將會成為全球第四大美妝集團,年銷售額超過100億美元,在全球超過100個國家擁有3200家門店。


根據雙方的協議,Natura 的股東將會持有合并之后集團76%的股權,其余24% 由雅芳的股東持有。目前交易依然需要雙方的股東,以及巴西等其他國家的監管機構通過,預計將于2020年年初完成。


如果交易按期完成,Natura 將會支付給持有雅芳集團C 類優先股的股東總計約5.3億的美元。據Natura 透露,包括雅芳集團的債務在內,此次交易的總金額達到37億美元。


Natura 預計,通過此次收購帶來的協同效應,可以為集團每年節約1.5億到2億美元的成本。


“我們一直對雅芳充滿敬意。”Natura 的聯合創始人兼董事長 Luiz Seabra 表示:“Natura 是基于對美妝的熱情而建立的,本次交易將會在直銷美妝市場創造出一股不可忽視的重要力量。”


消息公布之后,雅芳集團的股價在周三的盤前交易中上漲了10.5%。Natura 集團的股價截止到周三閉市時為止,上漲了9.43%。


除了同名旗艦品牌Natura 以外,Natura 集團旗下的另外兩大品牌分別為:2012 年收購的澳大利亞品牌 Aesop,以及在2017年9月從歐萊雅集團手中收購的 The Body Shop

巴西是雅芳集團最大的市場,占到其總銷售額的將近四分之一,但是近年來由于巴西經濟不景氣,以及 Natura 的挑戰等原因,銷售表現并不好。根據 Euromonitor 的數據顯示,巴西的直銷美妝市場中,Natura 的市場份額達到31%,雅芳的市場份額為16%。雅芳集團的許多直銷人員(Beauty consultant)同時也會推銷 Natura 的商品。巴西分析師Andres Estevez 表示,(雅芳市場份額不高)對于緩解監管機構對于可能造成壟斷的擔憂將會非常有幫助。


過去的幾年里,雅芳集團處境十分艱難。早在2018年,集團的股東之一,激進投資人 Barington Capital Group 便曾聯手 Shah Capital,Barington Capital Group,LP & NuOrion Partners  組成股東團體致信董事會,要求他們聘請財務顧問來探索戰略選擇方案,包括部分或者完全出售公司。Natura & Co 當時也被認為是潛在的買家之一。


除了拆分北美業務以外,雅芳集團還在去年5月,以9600萬美元的價格將集團在日本的業務(Avon Japan)出售給了韓國消費品和美容產品公司 LG 的日本子公司 Ginza Stefany 。去年9月,雅芳宣布將把美國業務合并到紐約州 Suffern ,并計劃出售位于紐約州 Rye 的工廠。今年1月,雅芳集團將在中國廣州的美容產品制造業務的全部股份出售給 LG 的子公司 Face Shop,交易價格為4400萬美元。


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